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一、1.09万亿,2022年A股再融资维持高水位1.09万亿,2022年A股再融资维持高水位
答注册制变革继续推动之下,2022 年照旧是间接融资的小年,A股市场间接融资总金额约为1.69万亿元,再融资规模盘踞了此中的2/3。
据Wind数据统计,假如以刊行日较量争论,2022年,A股再融资召募资金总额为10975.47亿元,此中增发召募资金总额7728.80亿元、配股召募资金总额633.79亿元,可转债召募资金总额2189.93亿元(含强迫赎回以及回售金额),可替换债召募资金总额422.94 亿元。
此中,受害于新动力行业的景气倒退以及产能疾速扩张,新动力赛道再融资连续井喷之势,电新行业2022年定增募资总额达1046.82 亿元。2022年11月开端,房地产行业再融资开闸,超30家上市房企发动股权融资方案,诱发市场存眷。
“瞻望2023年再融资市场,关于融资公司而言,再融资新规盈利仍将连续,政策宽松利好生长型企业再融资;关于投资者而言,2023年A股市场转暖预期叠加高折价率下,定增、可转债收益趋好,此中优质生长企业将更具投资代价。”中信证券战略剖析师杨家骥指出。
新动力再融资继续井喷
正在继续进步间接融资比重的布景之下,再融资市场连续了2021 年的热潮。
从增发名目来看,以刊行日期来较量争论,2022 年算计有358 家A 股上市公司实现了增发,算计召募资金达到 7728.80 亿元,此中166 家企业增发融资超越十亿,15 家企业增发融资超越百亿,宁德时代(300750.SZ)以450 亿元的融资规模问鼎 2022 年“定增王”。值患上一提的是,这是其继2020年197亿元定增后,实现的又一笔定增,次要用于锂电池基地扩建等名目。
从行业散布来看,受害于新动力行业的景气倒退以及产能疾速扩张,2022 年连续了 2021 年的新动力汽车融资潮。
2022年,电气机器与新动力行业算计有 25 家企业增发融资,募资总额达1046.82 亿元。宁德时代以外,另有年夜万能源(688303.SH)、南网储能(600995.SH)、亿纬锂能(300014.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)等定增名目,辨别募资110 亿元、93 亿元、90 亿元以及 50 亿元。同时,中国电建(SH601669)134亿元定增名目也于往年1月落地。
值患上一提的是,除了了融资扩张以外,局部新动力工业链上中上游头部企业也热中于借机稳定工业链。2022 年,上上游之间相互持股的景象频现。譬如,盛新锂能(002240.SZ)经过定增募资的形式引入比亚迪(002594.SZ)持股;天齐锂业(002466.SZ)认购了中翻新航正在港交所IPO的股分;宁德时代拿下“天价锂矿”斯诺威矿业等。
紧随厥后的是公用设施制作业,算计有32家企业实现增发,算计募资856.59 亿元。跟着新一轮基建潮开端,相干工程机器设施制作企业纷繁开端了融资补血,储蓄弹药。此中,徐工机器(000425.SZ)刊行股分排汇兼并徐工无限,买卖价钱算计386.86 亿元。润泽科技(300442.SZ)、柳工(000528.SZ)定增融资额也辨别达到136.66 亿元以及74.28 亿元。
有目共睹的是,2022 年时期,航空运输业遭逢重创,七家上市航司挣扎于盈余泥坑,纷繁开端定补充血成为必选项。上海机场(600009.SH)、西方航空(600115.SH)、中国国航(601111.SH)、海航控股(600221.SH)、北方航空(600029.SH)、不祥航空(603885.SH)、年龄航空(601021.SH)、中原航空(002928.SZ)正在 2022 年算计增发融资 782.39亿元,是 2022 年增发融资金额第三高的行业。
别的,2022 年上市银行、券商也是A股再融资的主力军。2022年,中原银行(600015.SH)、无锡银行(600908.SH)前后实现定增名目,辨别募资80亿元、20亿元;重庆银行(601963.SH)、齐鲁银行(601665.SH)、成都银行(601838.SH)、常熟银行(601128.SH)实现可转债刊行,辨别召募资金130亿元、80亿元、80亿元、60亿元。别的,中信银行(601998.SH)以及邮储银行(601658.SH)也布告拟最高募资没有超越400亿元以及450亿元。此中,中信银行采纳地下配股刊行,邮储银行采纳非地下刊行股票,募资均用于增补银行外围一级资源。
同时,上市券商的再融资激情也没有遑多让,据记者没有齐全统计,2022 年年内上市券商的再融实际募资规模达802.92亿元,此中,2022年1月,中信证券实现超220亿元的配股,其实际配股融资规模创下新高。财通证券、西方证券、兴业证券也前后经过配股实现71.4七、125.67及100.27亿元的融资;国金证券以及长城证券则经过定向增发的形式辨别召募资金58.17亿元以及76.16亿元。中国河汉、浙商证券则实现可转债刊行,刊行金额辨别达到78亿元以及70亿元。
定增市场报价竞争强烈
跟着再融资市场继续火爆,定增名目的报价竞争愈发强烈,刊行折价率也继续处于高位。
Wind 数据显示,前述358 个A 股增发名目均为定增刊行,其原方案募资额为8393.07 亿元,但实际募资额却只有方案募资额的92.09%,此中84 家企业再融资募资额低于预期,差距最年夜的是中原银行,方案募资200 亿元,实际募资 80 亿元,紧随厥后的华创阳安(600155.SH)方案募资80 亿元,但实际募资只有 30.27 亿元。恒立液压(601100.SH)方案募资50 亿元,实际募资 20亿元。
依照股权注销日开盘价来较量争论刊行折价率,2022 年均匀刊行折价率为16.57%,订价类、 竞价类名目的均匀折价率辨别为27.38%以及11%。值患上一提的是,2021 年订价类均匀刊行折价率达34.8%,竞价类均匀刊行折价率达 17.7%,均处汗青较高程度。而 2022 年受二级市场行情较为低迷影响,上市公司的定增价钱普遍较低,跟着二级市场回暖,定增名目的刊行折价空间相较上年仿佛有所晋升。
此中,折价率最高的是奥特维(688516.SH),定增刊行价钱为68.79 元/股,但受害于光伏、半导体行业继续高景气,时期,公司股价继续走高,到 2022 年 9 月1 日定增股分上市时,公司股价已涨至256.97元/股,刊行折价率达到73.23%。
与此同时,定增收益率也同比下滑,此中订价定增收益率全体高于竞价定增。按2月3日的开盘价与刊行价之间的差距来较量争论收益率, 2022 年因为市场环境较为低迷,定增名目的全体收益率为19.24%,此中订价类名目为53.13%, 竞价类则仅有1.94%。而2021 年定增名目的全体收益率则为58.19%,订价类以及竞价类名目收益率辨别为108.34%、38.77%。
“再融资新规的施行, 激起了再融资市场生机。正在鼎力倒退间接融资特地是股权融资的政策布景下,资源市场效劳实体经济的品质以及效率无望进一步提 升,估计 2023 年定增仍将处于宽松的政策环境中,是再融资的主战场,政策盈利仍将连续。2022年受二级市场低迷的影响定增规模有所缩水,但跟着二级市场的反弹,定增市场无望回暖。”杨家骥示意。
尽管咱们无奈防止生存中的成绩以及艰难,然而咱们能够用悲观的心态去面临这些难题,踊跃寻觅这些成绩的处理措施。本小站心愿1.09万亿,2022年A股再融资维持高水位,能给你带来一些启发。
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