美股期權是什麼意思？
美股期權是指投資者在期權交易市場上購買或出售的一種金融衍生工具，允許持有人在未來某個特定時慶搏間以特定價格出售或購買股票。
期權的價格通常由“行權價格”、“到期時間”和“標的資產價格”等因素決定。如果標的資產價格譽凱祥已經高於行權價格，則購買期權的持有人可以選擇執行期權並獲得相應收益；反之，又如果標的資產價格低於行權價格，此時購買期權的持有人可以選擇放棄執行期權，而只損失相對較小的期權費用。
美股期權能夠提供投資和對沖的工具，因爲它們是以某種形式提供的關於未來股價走勢的保險。投資者能夠使用期權來獲取潛在的收益，而只需承擔相對較小的風險。在短期/中期使用期權可以用來對沖其他投資，包括股票和基金。對於那些尋求保護倉位的資產管理人士，期權也是一種重要的工具，可用於創建相對穩定的投資組合。
然而，期權的孫悶操作風險也得到了廣泛的關注。投資者應該瞭解期權的操作原理，掌握不同類型期權的特點，同時還需要掌握相應的技術和分析方法，以應對市場波動的風險。
總的來說，美股期權是一項複雜而高風險的金融工具，僅適用於熟悉其操作原理和風險的投資者。經濟學家和投資專家普遍認爲，期權無法代替長期的投資策略，如果錯誤地使用，期權可能導致災難性的後果。
因此，對於剛開始接觸期權交易的投資者來說，他們需要在提高自己的風險管理能力和技術分析能力的同時，以小額交易爲主，並逐步增加交易規模，儘可能地實現對期權市場的把握。
美股基礎之期權交易的風險控制
既然賣期權成功率高，又可以實現定期收入，本公衆號極力推薦賣期權。那麼必須解決賣期凱竈兄權的風險無限的問題。此文將簡要介紹賣期權的風險控制，其中實用的策略將在後續文章詳細講解。
一、sellcall的風險控制——coveredcallsellcall的風險是一旦市場漲到高於sellcall的執行價，被迫以低於市場價的執行價賣出股票
如果被迫行權的時候手裏正好有足夠的股票，風險就可以控制，避免在沒有持股的前提下得到股票的空頭。持有股票前提下賣出的看漲期權稱爲coveredcall，中文叫做備兌看漲期權或持保看漲期權。
coveredcall的主要應用：在持有正股的前提下每月賣出看漲期權可以獲取定期收入(相當於租金)。在期權到期日如果市場價大於執行價，可以把股票按照執行價賣出以鎖定利潤;否則在期權到期日，市場價沒有漲到執行價，看漲期權作廢，賣家收入期權費。
二、sellput的風險控制sellput的風險是：一旦市場價跌到低於sellput的執行價，必須以高於市場價的執行價爲成本買入股票。
1.sellput的風險控制——protectivenakedput
如果某支股票雖然短期跌落但是長期看漲，以執行價格買入股票是可以接受的，這時就可以選擇以可接受的執行價對股票進行sellput看漲操作。
例如，SPY的價格認爲190可以接受，那麼就可以賣出190的看跌期權，因爲股票下跌最多也就跌倒0，所以sellSPYput@190的最大風險就是在SPY跌到0的時候還要以190的價格買入SPY，即190*100股(1個合約)=19000。雖然券商只收取sellput最大風險的1/4-1/2，但爲了防止判斷失誤，在進行sellput操作時必須保證賬戶預留買入股票需要的足夠資金，即19000。
爲應對sellput操作被行權預留了買入股票的足夠資金，這種風險控制策略叫做有保護的裸看跌期權protectivenakedput。
賣出看跌期權獲得權利金，如果股價不跌破行權價，到期時就可以全部獲得賣出期權獲得的現金。如果跌破，則會再行權價被對家行權，不得不買入股票。很多交易員喜歡在市場下跌，底部基本確認，但是大漲暫時可能不會出現的時候，賣出虛值看跌期權。如果股票繼續底部徘徊或者略微反彈，都能獲得收益。而如果股票繼續下跌，則可以在較低價位買入股票。如果標的股票本身是優質股票，那麼正好提供了一箇另類抄底的機會。當然，如果選股不當，股票沒有最低只有更低，這個策略則會造成重大的虧損。
sellnakedput的主要應用：打算長期投資某種優質股票，選擇合適的價位，用sellput抄底。巴菲特曾用過sellput入倉他想要持有的公司股票。
2.sellput的風險控制—盯襲—coveredput
如果持有某支股票的空頭頭寸再進行sellput操作，那麼期權到期日當票跌倒低於sellput的執行價時，看跌期權賣家就以執行價將股票買回，相當於對股票空頭進行平倉。持有股票空頭前提下賣出的看跌期權策略叫做coveredput。
例如，在SPY股價爲219的時候做空了100股辯逗，同時賣出執行價爲200的看跌期權1合約，當期權到期日股價跌到200的時候，看跌期權被行權，必須以200的價格買入SPY股票，因爲原來有SPY的空頭，買入股票相當於對原來的空頭進行平倉，這樣高賣再低買，鎖定了利潤。
由於做空股票需要成本，此種操作策略不適合長期操作，不推薦。
三、期權價差組合——creditspread無論sellcall和sellput，理論上都風險無限。如果賣出期權的同時買入離當前價更遠價的期權，可以將最大風險控制在買賣期權的執行價之差，又稱爲價差期權。
sellput同時買入更低執行價put，又稱牛市看跌價差bullputspread或putcreditspread。sellcall同時買入更高執行價call，又稱熊市看漲價差bearcallspread或callcreditspread。
同sellput相比，putcreditspread增加了買入put的花費使收入減少，但是限定了潛在的風險。同sellcall相比，callcreditspread增加了買入call的花費使收入減少，也同樣限定了潛在的風險。
最新评论