據證券時報7日報道，麥格理證券在最新發布的報告中指出，根據供應鏈訪查，臺積電多數客戶已同意上調代工價格換取可靠的產品供應，這將帶動臺積電的毛利率進一步攀升。
有鑑於獲利前景逐年成長，麥格理除維持臺積電“優於大盤”評級外，並將臺積電臺股的目標價上調28%至1280元新臺幣，相較於當前價格，潛在漲幅空間超27%。麥格理認爲，在人工智能發展趨勢推動下，臺積電的需求能見度優於歷史平均水平。隨着臺積電爲客戶創造價值，該行相信公司將能提高定價。
麥格理半導體產業分析師賴昱璋表示，由於臺積電多數客戶均已同意調升代工價格以換取穩定可靠的供貨，帶動未來毛利率將逐年攀升。
近日，產業鏈消息稱，臺積電將從2025年起對最先進的3納米製程技術進行漲價。其中，AI產品價格提高5%至10%，而非AI產品的價格將上漲0%至5%。至於5納米也有望因生產成本提高而調高報價。
根據賴昱璋估算，臺積電的毛利率將於2025年攀升至55.1%；2026年將逼近六成，達59.3%；而今年毛利率在生產效率提升下，已調升至52.6%。
隨AI長期趨勢推動，加上毛利率上揚，使臺積電2023—2026年獲利年複合成長率（CAGR）將達26%。基於此，賴昱璋將臺積電2024—2026年每股稅後純益（EPS）分別上調5%、2%、1%。
此外，對於市場高度關注的資本支出，賴昱璋認爲，基於持續不斷投資先進製程，特別是3納米與2納米，因此將臺積電2025年、2026年的資本支出預測值上調至350億美元、370億美元。
賴昱璋預期，臺積電在2024年年底前，將完成每年5000片的2納米產能，到了2027年年底前，產能將大幅擴張至9萬片。
當前，全球市場對臺積電的預期都很高，外資機構紛紛上調臺積電的目標價，其中，匯豐給出目標價達1370元新臺幣、高盛1160元新臺幣、花旗1150元新臺幣、巴克萊1096元新臺幣、摩根士丹利與摩根大通均給出了1080元新臺幣的目標價。
根據對29位分析師的調查，臺積電第二季度收入料將同比增長36%，爲2022年第四季度以來的最快增速。彭博行業研究預計，該公司營收將比市場預期高出10%，在中國臺灣晶圓代工行業中業績領跑。
業界人士分析，按照以往慣例，臺積電不會隨意推出漲價計劃，此次漲價可能是基於市場需求、產能、成本方面的考量。在大客戶瘋狂預訂產能的背景下，臺積電的3nm家族製程產能持續喫緊，已經成爲常態。有消息稱，蘋果、高通、英偉達與AMD等四大廠大舉包下臺積電3nm家族製程產能，並湧現客戶排隊潮，一路排到2026年。
近日，隨着臺積電市值逼近1萬億美元大關，看漲呼聲變得越來越高。多家華爾街券商上月上調臺積電目標價，理由是人工智能相關需求激增以及2025年可能的漲價行動將推高臺積電盈利。
最樂觀的是高盛，該行將目標價提高19%至1160元臺幣，因爲預計3納米和5納米芯片製造價格將上漲“低個位數百分比”。摩根大通表示，臺積電或將提高2024年收入展望，還可能將資本支出提高到指引區間的高端，該行預計到2028年人工智能對臺積電總銷售額的貢獻率將爲35%。花旗和摩根士丹利也提高目標價，理由是盈利前景向好。
截至週五美股收盤，臺積電美股報收183.99美元，小漲0.82%，總市值9544億美元（約合人民幣6.95萬億元）。
業內人士預計，隨着庫存出清和需求復甦，下半年功率半導體行業景氣度也會繼續上行。國泰君安也在近期發佈的研究中表示，半導體週期底部已現，庫存已回到合理水位，各類產品價格從今年一季度開始均出現不同幅度漲價。漲價品種從元器件到晶圓代工端逐步擴散，同時臺積電、華虹等主要代工廠價格趨於穩定，稼動率都在80%以上。
而對於先進封裝而言，其正成爲未來集成電路製造的重要發展方向。在摩爾定律發展放緩的背景下，先進封裝通過創新封裝手段實現芯片更緊密的集成，優化電氣連接，滿足了人工智能、高性能計算等技術發展對芯片性能的要求。
西部證券表示，先進封裝有四大要素，Bumping、RDL、Wafer和TSV，具備其中任意一種技術即可被認爲是先進封裝。先進封裝擴產給本土設備廠商帶來發展機遇。
每日經濟新聞綜合證券時報、公開信息
免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請覈實。據此操作，風險自擔。
封面圖片來源：視覺中國
最新评论